(吉隆坡17日讯)永旺信贷(AEONCR,5139,主板金融股)2015財政年第3季(截至11月20日止)净利按年增加12%,至4829万令吉,但因其呆账率持续走高及资產素质或进一步恶化,促使分析员纷纷下修其目標价。

无论如何,过去几个交易日处于跌势的永旺信贷,在今天跟隨大市反弹,全天起18仙或1.69%,至10.84令吉,成交量是20万2700股,並成为全场第9大上升股。

永旺信贷昨天公佈向好季度业绩,2015財政年第3季净利按年增升12%,至4829万令吉;首9个月净利则上涨19%,至1亿5200万令吉。董事局没有宣佈派息。

永旺信贷的业绩表现普遍低於分析员的预期,肯纳格研究分析员便指出,该公司在2015財政年首9个月净赚1.52亿令吉,只占他全年预测的68%。

兴业投行分析员亦认为永旺信贷的净利表现不符预期,只占其全年预测的72%。该分析员指出,永旺信贷2015財政年第3季的呆账率从次季的2.65%,提高至3.07%。其应收账项的减值拨备按年上涨37%,至5200万令吉。

他指出,永旺信贷的净利息赚幅(NIM)料按季和按年,各跌50个基点和130个基点。这是因汽车贷款取得相对较高的成长,而这类贷款的回酬率一般较低。

因此,兴业投行將永旺信贷2015和2016財政年的净利预测,各別下修3%和7%。

另一方面,安联星展研究分析员表示,永旺信贷2015財政年第3季的贷款成长从次季的8%放缓至4%,而首9个月取得20%的贷款成长。

「我们维持2015財政年贷款成长29%的预测,2014財政年为52%,预计其简易付款系统(VEP)將带动贷款成长。」

展望未来,肯纳格研究分析员认为,隨著政府取消津贴,加上利率上调及即將落实的消费税(GST),永旺信贷的资產素质料进一步恶化。

因此,该公司可能面对5.3%至5.5%的较高信贷成本。而净融资赚幅,料被压缩90个基点。

兴业投行维持永旺信贷的「中和」评级,目標价从18令吉,下调至12令吉;肯纳格研究维持其「超越大市」评级,目標价从17.80令吉,砍低至12.45令吉;安联星发展研究则维持其「守住」评级和11.40令吉目標价。

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