作者：孙和声
进入2017，新的一年，世界经济前景如何？一种流行的看法是，2017將如2016一样，不会有太大的改善。世界范围的增长率依然不会超过4%。美国有可能维持在2.5%，欧元区与日本將会是2%以下的增长率，新兴经济体与发展中国家，也不会超过5%。印度、中国与大马，或许尚可取得7%、6%与4%的增长。之后的几年，大概也难有大的突破。
此外，学界近年流行一种看法，认为发达经济体已进入一种长期停滯（Secular Stagnation）的欲振乏力的状態。因为，即便发达经济体出台政策性低利率，甚至是负利率政策，也无法振兴经济，通膨率也依然处在低通胀水平，失业率也依然处在高水平。这里也显示，货幣政策（即增减货幣发行量与升降利率的政策）也已用老，难再发挥积极作用。可若要用財政政策（即增减政府开支或增减税率的政策），主要经济体的公共债务又已处于高位积累的高危水平。有人还担心，什么时候又会发生一场由债务引发的金融危机。
发达国前景堪忧
就债务而言，在2014年，全球债务水平（公共企业与家庭加总起来）已高达199兆美元（887兆令吉），是全球国內生產总值（GDP）的286%，比2007年美国发生资次贷危机时的142兆美元（633兆令吉）还多出57兆美元（254兆令吉），也其占GDP百分比也同样更高。据此，有人认为，至少发达经济体已进入了停滯的时代。因为高债务限制了各国的增长潜能。其实，中国与大马，也受到高债务制约增长潜能的困境。
深层地看，发达经济体还面对一个高失业与高龄少子化的难题，进而引发了福利国危机的论战。有论者甚至认为，发达国现行的社会保障制是个庞氏骗局（Ponzi Scheme），因为退休人士日多，而工作人口日少，长期来说，若一个在职人员得养2、3个退休人员，是难以为继的，即便搞开放移民政策，效果也有限。据此而论，发达国似乎前景堪虞，想移民发达国家者，恐也得三思而后行。
从世界各国经济相互依存的互依论来看，发达国的停滯，也將会制约新兴国与发展中国家的增长潜能。毕竟，发达的高收入国还是最具购买力的。他们若削减消费，出口便受到限制。与此同时，近几年来，世界经济的另一个特点是，世界贸易的增长率低于经济增长率，这是1950年代以来，少见的现象。有人把这现象称为逆全球化，也就是全球化在逆转！
条件性趋同论
若美国新任总统特朗普真的大搞美国至上的贸易保护主义，全球经济就更不乐观。对新兴经济体如台韩新马来说，更会大受打击。毕竟，目前美国是全球最大的市场，如在2014年，全球货品出口总额约19兆美元（84兆令吉），其中美国便进口了2.4兆（10兆令吉），中国则进口了1.9兆美元（8.5兆令吉）。这2个大经济体若打贸易战，自也会冲击到全球经济。
经济学界有一种趋同论（Convergence）认为，若开放贸易，发达国与落后国之间的人均收入差距应会日趋拉近。因为，若商品与服务，及资本若能自由流动，按比较优势论，发达国已不具优势的產业会流入较落后国，也为落后国提供了就业机会与赚取外匯，增加储蓄的机会，进而最终会提高落后国的工资与生活水平，其他物品如土地的价格也会递升，进而拉近国与国之间的贫富差距。
当然，理论归理论，现实世界中，国与国之间的人均收入差距，只发生在少数国家或地区如台韩新港，多数国家则旧態依然，若是发展到某一阶段后，便遇到阻力，难以更上一层楼。这就引出了另一个条件性趋同论（Conditional Convergence）；也就是，需要有另外一些配套条件，方可能拉近贫富国间的差距，如有为政府，有效的產业政策，天时、地利、人和等。若发达国搞保护主义，这个可能性就会遇阻，得另谋出路。
就美国而言，若搞保护主义，最终可能会变成针对日台韩德等高增值產品出口国／地区。因为，美国与其他落后国的工资差距太大，没有理由在美国生產低增值的商品，这只会损及美国老百姓的利益，也会加剧美国的通货膨胀。尽管如此，由于当前国际生產格局错综复杂，一个產品的分工通常涉及多国的分工协调，不是一国生產整个完整產品，故在实践上，贸易保护主义不是想像中那么简单；此外，美国是个商业主义国，政治也高度受到商业的有形或无形的影响，不是说总统想怎么干，就能怎么干。
供给过剩的时代
若发达国进入相对停滯期，又搞保护主义，以便保住国內就业的话，那么新兴经济体就得另谋出路，如加强彼此间的互通有无，互利互惠，如区域全面经济伙伴关係（RCEP）类的区域贸易区。就此点言，中国提出的一带一路也是个出路，中国有丰富的基础建设技术与经验，也有资金，可与其他需要发展的国家进行合作。当然，这也要考虑及项目的可行性与经济效益，不可为了投资而投资，超前投资也可能带来不可欲的后果，如產能过剩。
有论者认为，当代也是个供给过剩的时代，到处均是產能与供给过剩，如何创造有购买力的有效需求才是正確的处方。没有有效需求，投资也无以为继，更別说创造就业与保就业了。据此，除了必要的投资外，如何搞必要改革，以便释放改革红利，也是出路之一。