(吉隆坡31日讯)对于公务员退休基金局(KWAP)注资並成为东家集团(E&O,3417,主板產业股)的战略性合作伙伴,共同发展檳城填海產业发展计划–斯里丹绒檳榔2A(STP2A),分析员皆感到乐观,並认为东家集团將在此强大財务助力下,未来可更上一层楼。

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东家集团昨日宣布,透过子公司將STP2A的20%土地(145万平方尺),出售予KWAP,换得7亿6602万令吉。

同时,东家集团计划发行6610万股新股给KWAP,每股售价落在1.84令吉至1.94令吉之间,以集资1亿2200万令吉到1亿2800万令吉。

股价大跌19仙

无论如何,市场似乎对东家集团的最新发展並不买账,东家集团今日恢復交易,回吐週三(29日)的所有涨幅,全天大跌19仙或8.96%,至1.93令吉,是全场第6大下跌股,全天成交量为1974万3300股。

艾芬黄氏资本分析员指出,对东家集团来说,KWAP是个有力的金融伙伴,而该机构已同意,委任东家集团为STP2A计划的管理方。

在上述企业活动完成之后,东家集团之负债率有望由0.78倍,降至0.41倍。

「KWAP的购地价为每平方尺530令吉,高于我们原先预计的每平方尺332令吉,这將成为整个STP2项目的估值新標准,同时,也为其他潜在战略性伙伴提供参考价。」

STP2计划的总面积为760英亩填海土地,STP2A计划涉及其中的253英亩,预计发展总值(GDV)达200亿令吉,发展期限为15年。

MIDF研究分析员同意地说,KWAP的注资將改善东家集团財务报表,並且释放整个STP2计划的价值,同时进一步確保这对东家至关重要的发展项目,可顺利进行。

「STP2A计划的首个產业项目要等到填海程序和基建设施完成后,即2019下半年才会推出市场,东家集团2017与2018財政年(3月31日结账)的盈利表现料不受此影响。」

大眾投行分析员则称,虽然东家集团2017財政年盈利不会受上述售地活动影响,不过,一旦双方销售合约转为无条件,该集团即可认列售地所得的10%。

无论如何,儘管该分析员正面看待KWAP对东家集团的注资,但他亦指出,目前大马市场对于產业的需求依然疲软,营运环境充满挑战,营销產业的风险仍然很高。

「由于近期缺乏催化因素,我们倾向于在这前景不明的当下,谨慎行事,保守看待產业发展商前景。」

大眾投行认为,东家集团当前股价已超越合理价,因此维持其「中和」评级,並保持目標价在1.80令吉。

艾芬黄氏资本大力看好东家集团前景,维持该股「买入」评级,並把目標价由1.98令吉,大幅上调至3.05令吉。

受到KWAP注资的激励,MIDF研究把该股的评级上修至「买入」,目標价同时从1.82令吉,提升至2.68令吉。

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