(吉隆坡11日訊)儘管大馬國內生產總值(GDP)以及貸款成長在上半年強勁復甦,惟分析員對銀行領域下半年展望中和,並認為銀行股下半年的股價上升空間有限。

豐隆投行分析員指出,富時金融指數年初至今上揚16.23%,跑贏同期上揚7.63%的富時大馬綜指。鑒於金融股股價迄今為止上漲不少,所以銀行股下半年獲得重估的機會有限,預計股價表現沒有看頭。

該分析員的2大首選銀行股,分別為馬銀行(MAYBANK,1155,主板金融股)(買進,目標價9.90令吉)和伊斯蘭銀行(BIMB,5258,主板金融股)(買進,目標價4.86令吉)。

截至今年6月,國內貸款按年成長5.7%,但整體情況喜憂參半,因為企業貸款展現了強勁的復甦,而家庭貸款卻面臨中長期放緩。

分析員稱,「雖然貸款成長已見復甦,但仍追不上國內經濟成長的步伐,以及彰顯經商情緒指數和消費者消費情緒回升的幅度。最主要的因素相信是銀行收緊銀根及企業謹慎支出。」

商貸撐起一片天

分析員指出,國家經濟轉型計劃(ETP)下主要的受惠者,運輸業和建築業的貸款,在6月份各按年成長20.1%和10.6%。鑒於商業貸款佔總貸款的四成五,分析員預測商業貸款將在下半年持續撐起一片天。

但整體而言,基於高基礎比較,以及一些基建工程合約頒發的時機被拖延,下半年的商業貸款表現相比上半年可能會稍為遜色。

至於家庭貸款,已在去年11月觸頂,按年增長13.9%之後,今年6月份增幅已放緩至5%。

由於受產業銷售停滯及消費者轉向申請可負擔房屋的影響,使房屋貸款成長從去年12月的9.2%,放緩至今年6月份的8.9%。

大部份銀行沒有因為GDP增長亮眼,而上修今年的貸款成長預測。其中,大眾銀行(PBBANK,1295,主板金融股)更因房屋貸款不濟,而將今年的貸款成長預測從6%-7%,下調至4%-5%。

「我們相信,其他銀行仍可達到他們的貸款成長目標。由於這些銀行的商業貸款比重高,因此,下半年對ETP相關項目的放貸,將帶動整體商業貸款成長。」

另外,國內銀行體系的存款率,已經從去年4月的1.1%負增長,在今年6月份回升至3%增長。銀行遊資指標,譬如貸款對存款比率(LDR)也攀升至89.8%,而貸款資金比率(LFR)也維持在83.3%的健康水平。

整體而言,豐隆投行分析員重申今年貸款成長6%的預測,並預估他所追蹤的銀行股盈利將在今年按年成長15%。

留言評論: