(吉隆坡10日讯)国家银行(BNM,简称国行)昨天暗示可能在明年升息的鹰派言论,刺激令吉匯率在今天走强至7周新高,但经济学家对国行明年升息的预期看法不一。部份经济学家预测,国行將在明年升息25个至50个基点,但是也有经济学家认为,国行没必要升息,並相信在全国大选之前,国行將按兵不动。

国行货幣政策委员会(MPC)昨天宣布维持隔夜政策利率(OPR)在3%,符合市场的预期。

隨著国行暗示可能在明年升息,经济学家普遍认为,令吉匯率將在明年开始走强。基于可持续的经济增长以及日渐攀高的通胀率,国行亦適时发出將会收紧货幣政策的信息,促使令吉兑美元匯率隨之走强,在今天创下7週新高。

令吉兑美元週五盘中一度走强0.23%,至4.1905令吉;截至下午5时,令吉兑美元报4.1923令吉,上涨0.19%。

大马投行经济学家指出,国行考虑检討当前货幣政策宽鬆程度的鹰派论调,肯定了他对国行明年將升息25个至50个基点的预测。

令吉明年上看4.2

同时,他也预测,令吉兑美元平均匯率將在2018年走强至4.205令吉。

「我们对于令吉的乐观態度,主要建立在10月杪时,外匯储备上升至1014亿美元、外资净流入资本市场98亿令吉、外资持有大马政府债券(MGS)比例达到42.7%,以及介于7%的稳定外匯存款。」

达证券经济学家表示,国行会持续观察国內经济成长和通胀率,以决定是否升息。惟,在国际油价动盪並走高的趋势下,可能將进一步对国內通胀带来压力。此外,若国行收紧货幣政策,可以抑制资金外流。

因此,他认为,国行仍有微幅的升息空间,如果有必要,相信国行可能在明年升息25个基点,至3.25%。

他说,如果经济成长、通胀率继续高于预期,以及再出现负实际利率(通胀率高于银行利率)的情况,將加深市场对国行升息的预期。值得一提的是,负实际利率已经维持9个月。

另一方面,大眾投行经济学家指出,国行维持隔夜政策利率符合市场预期,因为在少了货幣相关压力的因素,譬如需求推动的通胀以及財务失衡风险等,国行没有必要干预目前的利率水平。

对于国行明年会否升息,他认为,若经济增长在明年再次超越国行的预期,国行出手调整对货幣政策,以压制可能出现的財务失衡风险。

「然而,在那天到来之前,我们对明年的利率变动维持中和看法。」

他补充说,基于市场预期美联储將在12月升息,因此令吉兑美元预计將维持在4.20令吉。不过,隨著国家经济基本面强稳和油价回升,令吉匯率有望在明年走强至4.00令吉。

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