股市欢腾　经济低迷

评论: 林建荣

开年伊始，大马股市也隨著全球市场乐观情绪而欢腾，指数及交易量步步上升，更在开年第4天，衝破1800点，升至3年来的新高。

马股的涨潮，除了外围的因素，如美国股市因经济数据良好而创新高牵引外，也与令吉对美元的匯率上升及今年將是我国大选年，牵动各方部署有关。

过去，股市被喻为经济的睛雨表，判断未来经济发展的重要指標。尤其在发达国家，股市的走势往往也是经济趋势的反映，经济前景好时，股市也大起，反之亦然。

然而，在我国，股市的欢腾，却无法反映民间的实况，尤其面对著经济发展缓慢、通货膨胀居高不下，股民也难有欢笑。这除了因为决定股市指数的公司，无法全面反映经济的面貌外，也与市场被官联公司主导息息相关，使到股市与经济关联度越来越低。

譬如马大著名经济学教授戈梅斯，在去年出版的《財政部大宝號：马来西亚企业的拥有权与控制权》（Minister of Finance Incorporated:Ownership and Control of Corporate Malaysia）一书里，就有详细的说明政府如何通过官联公司，控制经济各领域。书中就指出，官联公司在影响大马股市指数的公司股权，从2011年的43.7%提升到2015年的47.1%。

同时，股市每日交易里，机构投资者就占了主导地位，这里头就包括了政府投资机构和官联公司，如公积金、国民投资公司、国库控股、武装部队基金、朝圣基金、公务员退休基金等。

因此，股市的高升，不管是基于外资的涌入或官联公司、投资机构的推动，只要无法改变现有的社会结构、无法改善社会资源或