（吉隆坡7日讯）儘管国內消费情绪重返多年未见的高峰，但有市场人士认为，大多利好已充分反映在消费股的股价表现上，而且，消费情绪也可能在销售及服务税（SST）重启后显著转弱。
安联星展分析员引述大马经济研究院（MIER）近期发布的数据指出，乘著大选后欢欣气氛的东风，大马消费情绪指数（CSI）在今年次季攀升至132.8点，不仅远高於100点荣枯线，更是1997年次季以来的新高。
「希盟的大选承诺进一步提升良好情绪，包括废除消费税（GST）、重启汽油津贴、逐步废除大道收费等等。」
他亦表示，大马交易所消费品指数从年初至今已经上涨14%，是国內表现最佳的指数，同时，相关指数的预估本益比达26倍，比歷史平均值还要高出3个標准差（SD）。
「虽说大马消费领域在正面的消费氛围的支撑下，迎来盈利上涨的表现，但此利好已大致反映在出色指数表现和高估值上。」
欢欣氛围渐消散
安联星展追踪的消费股中，目前仅有2家公司获得「买进」评级。
接下来，该分析员相信，政府政策將是消费情绪能否在中期內持续乐观的关键。「在大选后欢欣氛围逐步消散， 消费情绪预期也会隨之下滑。而政府接下来的政策，將主宰未来的消费情绪变化。」
分析员指出，希盟政府上台后抖出前朝政府理財不力的证据，指前政府留下的高国债导致新政府的部份大选承诺须延后执行，加上国际贸易战越演越烈，美元则进一步走强，这些因素都让市场的乐观情绪受到打击，因此，分析员认为，国內消费情绪未来或受负面影响。
財政部长林冠英早前將今年大马国內生產总值（GDP）成长预期下修到5%，而大马零售调查行（RGM）董事经理陈海信亦预测，大马零售业销量將在SST实施的首2个月內，显著下降。
「不过，陈氏同时预测，由於学校假期和节日的到来，零售业销量將在11月之后恢復正常。」
另一方面，该分析员强调，成本上涨可能衝击消费品公司的未来赚幅，值得关注。
他指出，劳工短缺加上最低薪金调涨课题，或提高劳工成本，同时，令吉兑美元走弱，令进口產品的成本上涨，是成本压力增高的原因。
针对个股，该分析员看好英美烟草（BAT，4162，主板消费股），认为该股估值仍低，而盈利前景预期改善。
「虽然股价回升，但英美烟草当前价格仍在歷史平均值的1个標准差之下，另外，政府预料会加强打击非法香烟，有利於该公司的未来盈利表现。」
