(吉隆坡14日讯)鉴於大马经济基本面稳定,分析员预测银行领域的资產素质保持完好;不过,由於预测贷款增长放缓及净利息赚幅(NIM)收窄,所以维持银行领域「中和」投资评级。

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野村证券分析员表示,年初至今,银行股平均跑输大市约1.2%,主要是市场预测未来2年的经济增长將放缓,加上原產品价格处在下跌趋势,引起投资者关注银行的贷款拨备会提升。

该分析员称,事实上,印尼及泰国银行今年的贷款亏损拨备及呆账(NPL)已逐渐走高。

至於大马,他说,在近年来,呆账率(charge-offrate)已下跌至歷史新低水平。若对比1998至1999年的亚洲金融风暴,及2008年的全球金融危机,当时的信贷成本相对走高,因=大马银行业需要时间建立它们的贷款亏损拨备,以对应当时的呆帐。

他补充道,当时银行领域的平均信贷成本起约140个基点。

不过,自全球金融危机之后,平均信贷成本下跌约40个基点,因为银行已改善它们的风险管理政策,以及重新调整它们的贷款组合,以朝向更好的贷款素质。

与此同时,该分析员指出,我国银行领域在经歷2008年全球金融风暴时,並没有受到严重的衝击,主要是企业及个人贷款的槓桿水平相对较低。

野村证券分析员披露,若以个別银行的资產素质记录来看,仅大眾银行(PBBANK,1295,主板金融股)及丰隆银行(HLBANK,5819,主板金融股)的资產素质自2000年以来,皆跑贏整体领域的平均水平。

相对来说,马银行(MAYBANK,1155,主板金融股)在全球金融风暴前的资產素质,好於全球金融风暴后,分析员將此情况归咎於收购印尼国际银行(BII),导致其信贷亏损波动。

此外,在全球金融风暴后,资產素质显著改善的银行,还包括大马银行(AMBANK,1015,主板金融股)及丰隆银行。

「隨著澳纽银行(ANZ)崛起成为大马银行的大股东后,大马银行的风险管理框架已增强,並且贷款组合也进一步多元化。至於丰隆银行,则降低了风险较高的汽车贷款,在贷款组合中所占的比重。」

整体而言,野村证券分析员指出,虽然新待成本预计將从2014財政年的低水平攀升,不过,相信不会超越银行的平均长期水平,因为大马经济基本面稳 定,儘管预期成长將会放缓。我国稳定的基本面,包括2015至2017年经济增长预测为4%至5%;失业率为3.1%;稳定的利率和健康的经常账盈余。

儘管如此,该分析员对银行领域保持「中和」投资评级,因预计贷款增长放缓及净利息赚幅收窄,將使它们的收入成长下跌。

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