(吉隆坡18日讯)儘管油价暴跌,但是国家石油(Petronas)仍竭尽所能维持对政府的股息派发;不过,市场人士警告说,巨额的石油股息(oildividend)或无法持续,它对大马而言,將不再是一个可靠的支撑。

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《路透社》专栏作家卡拉尼(Una Galani)分析指出,虽然油价暴跌,国家石油仍尽一切努力维持派息,这或將会危及国油未来的盈利能力。

大马联邦政府约1/3的收入来自石油收入。

隨著石油价格及產量暴跌,国油日前公布的今年次季净利几乎减半,至111亿令吉。

动用储备付息

这家没有掛牌的石油公司指出,若要履行其资本支出计划,他们必须採取更多紧缩政策,甚至动用现金储备,才能支付给政府已承诺的260亿令吉股息。

有別于税收及特许经营费用的波动,国油的股息是大马政府最可靠的收入,仅去年便贡献680亿令吉。

卡拉尼称,然而,有关股息贡献看来难以持久,特別是若布伦特原油的价格从目前的每桶48美元水平持续下跌。

他说,国油来自营运活动的现金流在6个月內下跌30%,至今年6月份的350亿令吉以下。

「国油已说明今年的资本支出约700亿令吉,这表示国油若要支付大马政府股息,则必须动用其储备金,动用佔今年净利60%的资金,这將是2011年以来的最高水平。」

他指出,国油目前710亿令吉的净现金,短期而言相信仍可负荷派息,但令人担忧的是,政治因素或成为优先考量的因素,这种短视的手法却会导致国油未来盈利能力受到衝击。

他说,大马首相拿督斯里纳吉正在面临政治危机,而经济状况恶化无疑將为其对手提供了更多的「弹药」。

目前,令吉匯率触及17年新低水平,財政赤字占国內生產总值(GDP)3%以上水平,大马政府自然不愿放弃这一大部份的收入(国油股息)。

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