(吉隆坡24日讯)大马拉法基(LAFMSIA,3794,主板工业股)週二捎来两项喜讯,而分析员普遍对大马拉法基贏得供应洋灰予RAPID项目的合约看法正面,也相信收购水泥辅助设备,將有助提高公司的產能。

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虽然如此,分析员也指出,RAPID项目短期內的盈利贡献不会很显著,所以维持其2014及2015財政年核心盈利预测。

肯纳格研究分析员表示,该公司贏得此项供应洋灰的合约,可提升其盈利能见度,也確保洋灰业务未来5年的赚幅,是一项好消息。

不过,分析员也指出,这项合约预测每年为大马拉法基带来的额外盈利贡献平均只有5080万令吉,以大马拉法基盈利规模而言相对的小,也仅占其2015財政年预测营业额约1%。

至於以4596万令吉向母公司收购洋灰厂设施的交易,则是大马拉法基持续扩充计划的一部份,肯纳格研究分析员並不感到意外,主要是配合该公司正在进行提升拱桥(Kanthan)和万挠(Rawang)厂房扩充。

一旦完成,大马拉法基2016財政年中旬的產能,將提升120万公吨,至1420万公吨。

丰隆投行分析员则认为,此项设施收购活动主要是从相关公司收购相对较新的器材设施,將可达到节省成本的效果。

洋灰合约看长期

与此同时, 该分析员也认为,此项收购活动不会对公司的现金造成影响,以该公司截至9月底的4亿3410万令吉的净现金水平而言,收购价仅占净现金的10.6%。

整体而言,肯纳格研究分析员认为,此项供应合约將对该公司的长期增长,带来正面影响,但基於此项目的盈利贡献相信不明显,因此对股价的影响也有限。

另外,该公司的收购洋灰设施及器材对盈利增长的影响,相信已反映在股价表现上。

此外,肯纳格研究分析员指出,虽然国內建筑活动预期將强劲成长,但洋灰领域大规模的產能扩充活动,预期將导致市场竞爭剧烈,从而拖低短期的洋灰价格。

丰隆投行分析员依然看好该公司的未来前景,原因包括:一,正面的洋灰需求;二,该公司是国內最大的洋灰公司;三,强劲的资產负债表;四,丰厚的派息率。

分析员维持「买进」投资评级,及10.72令吉目標价。另外,肯纳格研究分析员表示,將维持大马拉法基2014及2015財政年的核心盈利预测,分別为3亿2400万令吉及4亿2500万令吉。

鉴於国內洋灰市场的激烈竞爭提升,即使市场需求有所增加,也將被较低平均售价所抵销,所以肯纳格研究分析员维持大马拉法基「与大市同步」投资评级,以及10令吉目標价。

大马拉法基今日闭市报10.02令吉,上涨11仙,成交量为74万1000股。

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