全球通胀预期上升　日本例外

（纽约21日讯）全球债券投资人目前对通胀的预期上升到2014年5月来的最高点，但只有日本例外。

儘管国际原油及商品价格回升，但日本5年期通胀交换成本仍低于0.3%，远低于美国的1.9%，及德国的1.2%。

依据美银美林编製的指数显示，扣除日本，全球债市的通胀预期水平（即名目债券与通胀连繫债券的殖利率差距）为1.68%，是2014年5月来最高水平，但日本只有0.67%。

日本8月消费者物价下降0.5%，是连续第2个月下降，与2013年日银总裁黑田东彦就任时相当。

三菱日联国际投信日债基金经理人小口昌幸指出，由于日银未能使经济振衰起敝，日本公债殖利率將持续偏低；「宽鬆货幣政策及扩张性財政政策都已採用，但各界普遍质疑这些措施能带来经济成长；只要实际的通胀率仍低，通胀预期便难以上升」。

美国较长期公债价格10月来已下跌2.8%，是去年6月来最差的一个月，但日本长债却只下跌0.6%。