(吉隆坡10日讯)由于2014財政年表现不达標,分析员纷纷下调艾芬控股(AFFIN,5185,主板金融股)目標价。

艾芬控股昨日会见分析员和基金经理,解释2015年关键绩效指標(KPI)和扩展投行业务的计划。

仅一绩效达標

Midf研究分析员表示,在艾芬控股2014財政年(结帐日12月31日)的4个关键绩效指標当中,只有减值亏损比例(GILratio)达標,其他股本回酬率(ROE)、资產回报率(ROA)和每股盈利(EPS)都不达標。

以上4个数据分別为1.82%、8.4%、1.0%和35.25仙;原先设下的关键绩效指標为1.84%、9.2%、1.1%以及36仙。

2014年不达標的主要原因是一笔意料之外的减值贷款拨备、2960万令吉的投行及资產管理业务整合开销、以及净利息赚幅(NIM)减少8个基点至2.02%。

虽然如此,其贷款成长9.6%,高於国內行业平均的8.7%。其中非住宅產业贷款增加16.1%;建筑贷款大增51.1%。

艾芬控股管理层为2015財政年设下较低的关键绩效指標:股本回酬率8.0%、资產回报率0.9%、减值亏损比例1.64%、每股盈利33仙。预测贷款成长为10%,信用成本0.15%-0.20%。

由於预测成本对收入比例会由52%上升至53%,Midf研究分析员下调艾芬控股2015財政年净利预测2.3%,至6亿3700万令吉。

分析员也將该公司目標价,由3.30令吉,下调至3.15令吉,但维持「中和」的投资评级。

专注於投行业务

另外,在去年买下黄氏星展投行后,管理层未来会更专注於投行业务,以期在2019年成为国內5大投行之一,其中零售证券交易值由目前的第二位,升上首位。

联昌投行分析员认为,这將能提高艾芬控股的收入,但担心本地投行竞爭激烈,加上艾芬黄氏星展缺乏区域平台,难以与3大投行竞爭。

基於赚幅受压和信用成本提高,联昌投行分析员將该公司目標价,由2.87令吉下调至2.72令吉,並维持「卖出」的投资评级。

艾芬控股股价今天应声下跌1仙或0.34%,至2.93令吉。

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